현대통화이론(MMT)은 정부 지출, 적자, 과세의 역할에 대한 기존 통념에 도전하는 경제 체계입니다. Warren Mosler, Stephanie Kelton, L. Randall Wray와 같은 경제학자들이 지난 수십 년 동안 개발한 MMT는 국가들이 2008년 금융 붕괴, 코로나19 대유행의 경제적 영향과 같은 경제 위기와 씨름하면서 인기를 얻었습니다. 이 블로그 게시물에서는 MMT의 주요 원칙, 재정 정책에 미치는 영향, 경제학자와 정책 입안자 사이에서 촉발된 논쟁을 살펴봅니다.
1. 현대 화폐 이론의 주요 원리
국화 발행자 vs. 통화 사용자 : MMT의 핵심은 주권 통화 발행자(예: 자체 통화를 발행하는 미국과 같은 국가)와 통화 사용자(예: 가계, 기업, 유로존 국가)를 구별하는 것입니다. MMT에 따르면 자체 통화를 발행하는 주권 정부는 가계나 기업과 같은 방식으로 자금이 "고갈"될 수 없습니다. 이는 의무를 이행하기 위해 항상 더 많은 돈을 창출할 수 있기 때문입니다.
정부 지출의 역할 : 전통적인 경제 이론은 종종 가계와 마찬가지로 정부가 예산의 균형을 유지해야 한다는 점을 강조합니다. 그러나 MMT는 정부 적자가 본질적으로 나쁜 것이 아니며 완전 고용과 경제 안정을 달성하는 데 필요할 수 있다고 가정합니다. 정부 지출은 경제에 돈을 투입하여 특히 경기 침체기에 수요를 자극하고 성장을 촉진할 수 있습니다.
세금 및 인플레이션 통제 : MMT에서 세금은 주로 정부 지출에 자금을 지원하는 기능을 하지 않습니다. 대신, 총수요를 통제하여 인플레이션을 규제하는 역할을 합니다. 정부는 민간 부문에 세금을 부과함으로써 과잉 자금을 순환에서 제거함으로써 경제 과열을 방지할 수 있습니다. 세금은 또한 소득 불평등을 해결하고 사회적 목표를 촉진하는 역할을 합니다.
정책 목표로서의 완전고용 : MMT는 완전 고용을 보장하기 위해 정부가 보장하는 직업 프로그램을 옹호합니다. 이 접근법은 정부가 최후의 고용주로서 행동하여 일할 의향과 능력이 있는 모든 사람에게 일자리를 제공해야 한다고 주장합니다. 이러한 프로그램은 실업률을 줄일 뿐만 아니라 소득과 소비 수준을 안정시켜 경기 침체에 대한 완충 장치도 제공할 것입니다.
2. 재정정책에 대한 MMT의 시사점
MMT는 재정 정책에 대해 근본적으로 다른 접근 방식을 제공하며 다음과 같은 몇 가지 중요한 의미를 갖습니다.
적자 지출 및 공공 투자 : MMT에 따라 정부는 인프라, 교육, 의료 및 기타 중요한 분야에 대한 공공 투자 자금을 조달하기 위해 보다 공격적인 적자 지출에 참여할 수 있습니다. 이러한 지출은 피해야 할 부담이라기보다는 경제의 미래 생산성과 복지에 대한 투자로 간주됩니다.
부채 및 차입 : MMT는 국가 부채의 절대 규모가 아니라 인플레이션을 유발하지 않고 해당 부채를 흡수할 수 있는 경제 능력에 초점을 맞춰야 한다고 제안합니다. 주권 정부는 항상 더 많은 돈을 창출함으로써 부채 의무를 이행할 수 있으므로, 채무 불이행에 대한 두려움은 대체로 근거가 없습니다. 대신, 주요 관심사는 정부 지출의 인플레이션 영향입니다.
세금 정책 재구상 : MMT 하의 조세 정책은 주로 지출을 위한 수입을 늘리기보다는 인플레이션을 관리하고 부를 재분배하기 위한 도구입니다. 이는 사회적 형평성과 환경적 지속가능성을 촉진하는 조세 시스템 설계에 더 많은 유연성을 제공합니다.
3. MMT에 관한 비판과 논쟁
혁신적인 관점에도 불구하고 MMT는 주류 경제학자와 정책입안자들로부터 상당한 비판을 받아왔습니다.
인플레이션 위험 : 비평가들은 MMT가 인플레이션 위험을 과소평가한다고 주장합니다. 정부가 경제의 생산력을 늘리지 않고 지속적으로 지출을 늘리면 인플레이션 폭주로 이어질 수 있습니다. MMT 지지자들은 인플레이션이 전략적 과세 및 기타 정책 조치를 통해 통제될 수 있다고 반박합니다.
정치적 타당성 : MMT 기반 정책을 구현하려면 정치적, 경제적 사고의 상당한 변화가 필요합니다. 비평가들은 특히 재정적 책임과 균형 예산에 대한 확고한 믿음을 고려할 때 그러한 변화의 실용성에 의문을 제기합니다.
환율 및 대외 부채 : 글로벌 기축통화(미국 달러 등) 발행국이 아닌 국가의 경우 MMT 적용이 제한될 수 있습니다. 이들 국가는 환율 및 대외 부채와 관련된 제약에 직면해 있으며, 이는 MMT 정책의 시행을 복잡하게 만들 수 있습니다.
결론적으로, 현대통화이론은 경제 안정과 성장을 촉진하기 위한 정부 지출의 잠재력을 강조하면서 전통적인 경제 원칙에 대한 도발적인 재고를 제공합니다. 적자, 부채, 과세에 대한 기존 통념에 도전함으로써 MMT는 경제적 불평등을 해결하고 완전고용을 달성할 수 있는 새로운 가능성을 열어줍니다. 그러나 기존 규범에서 급격하게 벗어났다는 것은 앞으로도 계속해서 치열한 논쟁과 조사의 주제가 될 것임을 의미합니다. 다른 경제 이론과 마찬가지로 MMT의 진정한 테스트는 실제 적용과 지속 가능하고 공평한 경제적 결과를 제공하는 능력에 있습니다. 현재로서 이는 경제 관리에 있어서 정부의 역할과 더욱 번영하는 미래를 위한 가능성을 재고하도록 우리를 초대하는 설득력 있는 틀로 남아 있습니다.